いい顔、ふやそう。沖宗 正明です。
「寒〜い」と言いたくなる気候が続きます。夏には「暑〜い」と言っていました。年齢とともに忍耐力が落ちているのでしょうか？
昨年修了した「財務諸表入門」と「財務諸表の基礎」に続いて、今月からステップアップした「財務分析の基礎」を学んでいます。「分析」の名がついているように、今回は相当深い内容になっています。
様々な指標があり、混乱します。
たとえば、
「総資本事業利益率＝売上事業利益率×総資本回転率」
「総資本経常利益率＝売上高経常利益率×総資本回転率」
「有形固定資産回転率」
「棚卸資産回転率」
「売上債権回転率」・・・・・。それぞれが増減する要因も学びます。
さらに、種々のビジネスモデルから代表的な企業の税務分析を実践で学びます。
印象的だったのがヤマダ電機の一人勝ちと任天堂の凋落ぶりです。折しも今朝の新聞に、任天堂が２４年に続き２５年も２年連続営業赤字という記事が掲載されていました。
任天堂は１９６２年に上場して以来、ファミコンなどのゲーム機で快進撃を続けていました。しかし、２４年３月期の連結決算で、上場以来初めて赤字となりました。最終損益は４３２億円の赤字です。ピークの２１年度と２４年度の決算の比較は以下の通りです。
販売数量を見ると、ＤＳは３，１１８万台から５１０万台に（８４％減）
Ｗｉｉは２，７１３万台から２，８４７万台に（５０％減）
まさに激減です。売り上げが伸びないために価格競争に巻き込まれ、値下げしたことも追い打ちをかけました。
Ｗｉｉは２１年１０月に２５，０００円から２０，０００円に、ＤＳは２２年６月に１８，９００円から１５，０００円に、３ＤＳは２３年８月に２５，０００円から１５，０００円に値下げしています。販売数量の低下に加えて販売価格の値下げですから、売上高の減少は当然でしょう。
岩田社長は、「ハードの価格が高かったことや有力ソフトが揃っていなかったこと」を反省点として挙げています。
スマートフォンなど多種多様のゲーム機が普及したうえに、インターネットでもゲームが楽しめるようになったことも大きな要因でしょう。
そして今回の発表では、２５年３月期の決算予想は２００億円の赤字となりそうです。
財務分析の指標を使えば、
売上経常利益率は２１年の２２．６％からマイナス１０．７％へ
総資本回転率は１．１０回から０．５０回へ
総資本経常利益率は２４．８％からマイナス５．３％へ激減したことになります。
企業経営の難しさを痛感します。
